钱庄票号在中国有上千年的历史，银行只是在鸦片战争之后才出现的，当时清朝的银行老板几乎全是洋人。

在汇丰银行、丽如银行等外资银行中，虽有不少中国经理，但他们最高身份只是业务经理，国际银行家们只是看重他们的人脉跟业务资源，这些中国经理算不上真正意义上的银行家。

网上很多资料几乎众口一致，都在说中国第一家银行是1895年盛宣怀在上海创办的中国通商银行，后相继被傅筱庵、杜月笙等接管，新中国成立后并入了中国人民银行。

可是查阅清末大量史料后，发现在《左文襄公全集》《清实录 光绪朝德宗实录》中明确记载，早在1876年，当时的名商胡雪岩就创办了中国首家银行。

胡雪岩作为中国历史上有名的红顶商人，发家之前就在钱庄打工，发迹后自然也开设钱庄，他开创的阜康钱庄在全国大城市都有分号，在北京的分号还拉上了不少王公大臣当客户。

但是，阜康钱庄和汇丰银行这样的国际银行相比就是小巫见大巫。

因为没有货币、债券的发行功能，阜康钱庄只是一个功能单一的流通平台，难以通过资金杠杆进行业务创新，钱庄的抗风险能力也相当脆弱。

1872年，西方国家的经济危机波及大清帝国，外国资本资金吃紧，中国钱庄也出现了挤兑潮，在当时号称中国第一钱庄的阜康钱庄也摇摇欲坠。

好在当时胡雪岩和当时的陕甘总督左宗棠早已结成稳固的官商联盟。

左宗棠率西征军出兵新疆，胡雪岩作为左宗棠的“后勤部长”，长期盘踞在江浙、上海一带，为西征军负责军费拆借和军火买卖。

左宗棠的军费不管是朝廷拨发还是向洋人贷款，首先都存在胡雪岩的钱庄中，给阜康钱庄一个空前的发展给予，大量的战争资金通过阜康钱庄流转，新的分号在战争中不断开设，阜康钱庄成为一个巨大的吸金器。

直到1976年，当时中国经历了历史罕见的大饥荒，一年内饥荒由北向南不断蔓延，当时的清政府由于海关都把持在洋人手中，自己几乎没有财政收入，地方财政基本也都投入到各地的赈灾中。

如此以来，地方支援西征军的军费便迟迟不能到账，阜康钱庄的资金周转也变得越来越紧张。

军费中断，必然导致军心不稳。

左宗棠一面反复给朝廷上书请求军费，一方面要求胡雪岩想办法跟洋人借款。

胡雪岩计上心来，他在给左宗棠的信中提出了开设银行的计划，甚至连银行的名字都想好了，叫乾泰银行。

为了分散乾泰银行的经营风险，胡雪岩决定按照西方现代股份制公司的管理模式，公开招募股份。

在胡雪岩给左宗棠写信的时候，乾泰银行己经招募到洋商股本白银一百七十五万两。

乾泰银行的计划正中左宗棠下怀，因为之前他己经向光绪皇帝提出在新疆设立行省的想法，并进一步发展西部的工商业，而资金问题迫在眉睫。

左宗棠在给胡雪岩的信中显得非常无奈，他在信中感慨，随着各省协晌银的中断，西征军现在是掘井都挖不到水，不得不自筹借贷。

可是借洋债需要限定还款年限、本息次数，国际银行需要海关出关票抵押，这个过程漫长曲折。

仿照公司之例，创设银行，以中国之银，供中国之借，息耗虽重，“究是楚弓楚得”。

更为重要的是，跟向外资银行借贷相比，息银不致外耗，则协晌各省皆可出印票，不必由海关出票、督抚盖印。

胡雪岩向左宗棠汇报，乾泰银行招股说明书一经发布，不仅中国商人相当踊跃，西方资本更是趋之若鹜，纷纷前来洽谈入股事宜。

洋人入股乾泰银行的条件可谓相当宽松，以往洋人将资金借贷给中国，都需要各国驻京公使出具官方许可批文，还需要英国人赫德掌管的海关税务司出关票抵押。

这一次，洋人都不需要西方驻京公使行文、税务司印押，轻轻松松就将一百七十五万两白银入股乾泰银行，占银行总股本的百分之五十。

清末洋务运动开展以来，朝廷一直担心洋人会通过资本入股的形式操纵帝国改革，所以严禁欧美资本直接或是暗中持有中国公司股票。

在当时成立的中国公司，均要求洋人不得持有中国公司股票。

乾泰银行作为中国第一家银行，洋人却持有五成股份，左宗棠感到不好向朝廷交代。

胡雪岩立即给左宗棠写信解释，银子虽然出自洋人，但银行的控制权仍属中国股东们。

胡雪岩在信中说，中国人控制的银行的贷款不受洋股东限制，而是根据政府的财政需要而定，只要各省的财政主管部门盖章，加盖督抚大印，不需要海关印票抵押，不拘泥于年限、期次，破除洋贷款模式，可以说是有百利而无一害。

左宗棠立即向光绪皇帝提交了一份报告。

在报告中，左宗棠极言西征军的资金链紧张，各省协响银是“频催罔应”“盼切成空”，无奈之下只有让胡雪岩在上海成立乾泰银行，公开募股，每股五千两。

一开始，上海滩的商人们听说跟官方合作，而且本国在创设银行方面又没有先例，于是大家都相互观望。

胡雪岩“再三譬晓”，一切均仿造现代公司治理，同股同权，华商们这才认购了三百五十股。

乾泰银行募集到一百七十五万两白银后，汇丰银行主动提出，要认购三百五十股。

左宗棠赶紧向皇帝解释，一开始胡雪岩以洋商入股中国公司没有先例为由，拒绝汇丰银行入股乾泰银行。

可是汇丰银行提出入股洋款不需要总理衙门、税务司行文印押。

胡雪岩见汇丰银行情词真切，于是在中国股东也同意的情况下，恳求光绪皇帝首肯。

光绪立即下令总理衙门和在京的大小官员联席会商，几经周折之后，最终默许了乾泰银行的运营模式。

就这样乾泰银行在不断的摸索中正式成立了，可以说这是中国金融史上一大创举。

无论是中国商人的认购，还是汇丰银行的入股，乾泰银行的公开募股其实根本不是真正意义上的股票发行。

左宗棠在给皇帝的报告中透露，所有购买乾泰银行股票的商人在出款认股后，乾泰银行每个月都要支付股息一分二厘五毫，六年还清本息，每年归还两次。

很显然，乾泰银行的股票发行在真正意义上是债券发行，因为广东、浙江、上海、福建、天津五大海关都要出票，加盖督抚大印，每年向股东们归还五十多万两白银。

胡雪岩雄心勃勃要创设银行，遗憾的是他只知道银行通过发行债券融资，可是却没有弄明白股权跟债权的基本概念，直接将债权当成了股权。

轰轰烈烈的乾泰银行一下子成了贷款工具。

直到1883年年底，随着胡雪岩的破产，乾泰银行经营8年后也随之宣告倒闭。

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