【摘要】随着我国经济的发展，基础性设施建设、交通设施建设等逐渐引起人们的普遍关注，但是在实际操作中地方政府在这方面往往缺乏足够的资金，在这种背景下，地方政府融资平台公司就应运而生了。本文立足于我国国情，以地方政府融资平台公司融资能力不足的现状为切入点，并提出切实可行的合理化建议，仅供参考。

　　【关键词】地方政府 融资 公司 现状

　　2014年10月，国务院出台《关于加强地方政府性债务管理的意见》（以下简称“《意见》”），即国发43号文。《意见》中明确指出“剥离融资平台公司的政府融资职能，融资平台公司不得新增政府性债务”，平台公司的“代政府融资”职能将无法持续下去，这就意味着将逐步剥离融资平台政府的融资功能，就地方政府的各种融资行为而言，其依然会受到中央的持续管理和规范，采取渐进式的方式改造和调整未来融资平台公司。

　　一、地方政府融资平台公司融资现状

　　（一）剥离政府性债务

　　严格贯彻落实“谁受益，谁承担”的原则来分类平台公司的既有债务，由平台公司举债，由地方政府直接承担公益性项目债务的偿债责任。根据《意见》中的相关规定，可以充分利用省政府代市县级政府发行债券置换；由平台公司举债，投向准经营性项目的债务，如为了吸引社会资本参与的垃圾处理、供气供水等等，可打包资产和债务，开展PPP社会化运作，由平台公司或地方政府来充当其主体，将社会资本进行合理引入，使债务风险得以化解；

　　（二）自身融资能力的增强

　　《意见》中明确规定“政府债务不得通过企业举借，企业债务不得推给政府偿还”，长期以来，融资平台的“政府背景”是吸引银行等资金机构的主要因素，但是现如今，这项因素也将逐渐失去价值，在整个运作过程中，不再赋予政府信用、政府背景等效用，平台公司的未来发展属性就是一般企业，由其未来的盈利能力、有效资产等实际情况来决定其融资能力。

　　二、地方政府融资平台公司融资的优化建议

　　（一）整合公司现有资源，力争拓展融资渠道

　　第一，对现有项目进行整理包装，努力把公益性项目包装成有固定收益类的项目。在政策允许的情况下，可以将市公交、煤气、自来水公司及原城市公用事业资产经营有限公司等国有资产整合进总公司融资平台，提高公司的经营性项目的现金流。

　　第二，对平台公司内部资产进行重组和整合，特别是对公司资产进行分类，区分公益性项目、准经营性项目和经营性项目。对公益性项目与政府建立契约关系，形成清晰的政府采购关系，并可以通过增加收费机制使其变成收益性项目；对准经营项目实行特许经营模式，利用经营收入和财政补贴形成的预期现金流，规范的分期支付机制在资本市场上融资；对于经营性项目进行创新型金融产品的开发，在资本市场上实现更大规模的融资。

　　（二）激活民间资本参与城市基础设施建设

　　第一，通过委托贷款，吸引民间资金参与城市建设。由于中小城市的经济发展较慢，居民的银行存款不能及时找到稳定的投资渠道，他们也渴望取得投资收益，但是又没有合适的项目进行投资，所以，一旦有银行牵头，为当地大型城建项目实行个人集合委托贷款，肯定会受到当地居民的欢迎。他们对当地政府和银行的信任程度远远高于大城市，而且也愿意为自己家乡的建设贡献自己的力量，这样就充分合理的利用了居民的闲散资金。

　　第二，拓展包括PPP、BOT、TOT、ABS、PFI等引进民间资本的融资模式对于一些大型的基础设施项目，对于一些一般的文娱设施，包括公园等，民间资本投资的积极性不高，可以采用PPP、BOT或PFI模式融资，由政府投资，交由民间投资方经营，激活国有资本的运营；可以采用民金投资的方式来建设卫生服务站、学校等，并充分发挥政府的规范、指导作用，在客观情况允许的条件下可多建卫生站和学校等。

　　第三，利用信托产品，调动民间资本参与城市基础设施建设。平台公司可以寻找与基础设施建设投融资联系紧密的信托公司，委托其对自身承担的基础设施项目进行信托产品开发，可以通过信托贷款和由选定的商业银行发行用于政信合作项目的银行理财产品募集资金用于新城建设项目。

　　（三）盘活基础设施存量资产，为新建项目补充资金

　　第一，基础设施融资租赁。基础设施融资租赁有利于拓宽基础设施投资大规模、长期限、低成本筹集项目资本金的渠道，缓解融资平台贷款压力。地方融资平台公司拥有大量建设完成的存量基础设施项目，可以借助于租赁公司融资租赁业务，通过资产的流转可以产生部分增值收益，既盘活了存量资产，提高了资金使用效率，又能反哺新建基础设施项目。

　　第二，有偿转让市政项目的经营权。在原有用途不改变的基础上，将水厂、热电厂、城市道路、城市桥梁等基础设施的经营权进行有期有偿转让，通过对基础设施预期收益的提前使用，在可收费的城市基础设施目经营与建设中引进国内资本参与到当中来，在一定程度上促进了城市化进程。此外，还可以拍卖公交线路经营权、出租车牌照等方式，其筹集到的资金可在城市公交建设方面大有用途，为公交场站面貌和车容车貌的改善奠定资金基础。

　　第三，将公用行业的无形资产进行有偿转让。将公交线路牌、路名、街名、站名、校名等向自然人和社会法人进行有偿有期的转让。

　　（四）充分发挥上级单位或者同级单位的作用，做大做宽融资渠道

　　依靠上级或者同级单位发行企业债券、中期票据等。在大中型城市具备条件的城司可以发行企业债券和中期票据进行资金的筹集，但是小型城市由于资信评级较低，不适合发行相应的企业债券和中期票据。因此，平台公司可以依靠上一级单位或者同级资产规模和盈利能力较强的企业发行相应的企业债和中期票据，或者通过政府整合各项优良国有资金提高总公司自身的信用评级，达到发行企业债和中期票据的资格要求的形式发行。

　　（五）加强平台公司的债务管理，构建完善的债务风险防范机制

　　地方政府融资平台公司实际上具有政府性债务的特点，因此，在其融资模式不断创新的基础上，应该加强债务管理，提高其债务风险的防范能力，为融资工作的顺利进行奠定良好的基础。

　　第一，偿债保障机制的构建

　　地方政府融资平台公司要对各项债务进行仔细的拆包检查，务必要规范管理每一笔已经获批的或者正在使用贷款，保证资料齐全，使其融资工作实现规范化作业。

　　第二，融资责任机制的构建

　　针对项目投资融资，市政府应该出台一定的决策程序，地方政府融资平台公司要以此为基础合法合规的进行每项融资行为，使政府财力、项目资源与融资规模保持一致；严格按照规定的审批权限严格的审核批准资金拨付；若发生债务到期且无能力如期偿还，则应该追究相关负责人的责任，尽可能的降低问责不到位情况发生的可能性。

　　第三，债务风险预警机制的构建

　　对于地方政府融资平台公司而言，债务风险评价标准体系的建立健全至关重要，其主要涉及到的内容包括当地GDP规模、现金流动负债比率、政府财政实力、已获利息倍数、速动比率、预计经济增长速度等等，从而提高其判断债务潜在风险的准确度，并及时的采取相应的解决措施。此外，也应该建立健全债务报告制度，及时的向上主管部门汇报公司的债务情况。

　　三、结语

　　在具有中国特色社会主义市场经济制度的大背景下，地方政府融资平台公司作为特殊产物起到了至关重要的作用，尤其是在基础建设资金和交通运输资金不足方面，但是融资平台公司自身的缺陷也制约了公司的发展和进步。因此本文从自身盈利模式、多元化融资格局的构建为基础，提出了地方政府融资平台公司加强债务管理的多种角度，就如何提高融资平台公司的融资管理能力提出了自己的建议，希望可以起到一定的作用。

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