金融学论文篇1

　　1文献综述

　　一般认为，行为金融学的产生以1951年Burrel教授发表《投资战略的实验方法的可能性研究》一文为标志，该文首次将行为心理学结合在经济学中来解释金融现象。1972年，Slovic教授和Bauman教授合写了《人类决策的心理学研究》，为行为金融学理论作出了开创性的贡献。1979年DanielKahneman教授和AmosTversky教授发表了《预期理论：风险决策分析》，正是提出了行为金融学中的预期理论。

　　中南大学的饶育蕾和刘达锋著的《行为金融学》是我国第一本系统阐述行为金融学理论的著作。吴世农、俞乔、王庆石和刘颖等早在中国证券市场初建时就对中国股市调查并进行取样分析，得出中国市场为非有效市场，其主要论文有：吴世农、韦绍永的《上海股市投资组合规模和风险关系的实证研究》，陈旭、刘勇的《对我国股票市场有效性的实证分析及队策建议》。国内对这一理论的研究相对不足，对投资策略的涉足更是有限。

　　本文主要是借鉴了两位美国学者的思路进行论证。美国学者彼得L?伯恩斯坦和阿斯瓦斯达摩达兰著的《投资管理》总结了美国比较有影响力的观点，对行为金融学理论在投资领域的应用进行了发展，对投资行为进行了全面剖析，其对投资策略的研究更具有独到之处，这种在行为金融学下投资策略的研究对我国证券业的发展将有十分重要的借鉴意义。罗伯特?泰戈特著《投资管理-保证有效投资的25歌法则》以其简单而明了的笔法描绘了行为金融学下投资方法的选择应具备的条件和原则，指导我们的实践。BrighamEhrharot著的《财务管理理论与实务》中也不乏对行为金融学的应用，比如：选择权的应用等。

　　2行为金融学概述

　　行为金融学是将行为学、心理学和认知学成果运用到金融市场上产生的一种新理论，是基于心理学实验结果提出投资者决策时的心理特征假设来研究投资者实际投资决策行为的一门学科。

　　行为金融学有两个研究主题：一是市场并非有效，主要探讨金融噪声理论；二是投资者并非是理性的，主要探讨投资者会发生的各种认知和行为偏差问题。

　　主要理论：

　　证券市场是不完全有效的即市场定价不能完全反映一切信息，存在噪声交易者风险即金融噪声理论。投资者构筑的投资组合具有金字塔型层状特征即行为组合理论。

　　投资者有限理性。行为金融学总结的投资者行为偏差有：决策参考点决定行为者对风险的态度；投资者存在心理帐户；投资者还存在过度自信心理和从众心理。

　　3行为金融学在实务中的应用

　　实际上，各种积极管理模式都假定市场定价失真或无效。他们认为通过投资于定价失真的市场或资产可以获得增值。然而所有的人都知道这种无效性是转瞬即逝的，这样，这些无效性可能会为有耐心的投资者提供收益。“耐心”是一个好的投资策略中的重要组成部分。

　　行为金融学理论可以很好地解释诸如阿莱悖论、日历效应股权溢价、期权微笑、封闭式基金之谜、小盘股效应等等金融学难题。还提出了成本平均策略、选择策略参考点来判断预期的损益、动量交易策略等投资策略。一些金融实践者已经开始运用行为金融学的这些投资策略来指导他们的投资活动。

　　成本平均策略。成本平均策略是在股市价格下跌时，分批买进股票以摊低成本的策略。采用这一策略不是追求效用最大化，而是降低投资活动。

　　行为金融学认为，人们在进行决策的时候，往往会选择一个决策参考点来判断预期的损益，而非着眼于最终的财富状况。在心理预期的过程中，人们会把决策分成不同的心理帐户来考虑，常常拥有自信情节，高估已经拥有的商品或服务，并且倾向于增加这里物品或服务的使用次数。还对预期的损失过于敏感，把同样价值的损失计算成远高于同样价值的收益，而对已经形成损失的东西却表现出一种“处置效果”，由于期待机会收回成本而继续经受可能的损失。因此在行为金融学中的“心理”帐户和“认知偏差”这两个概念，应该在日常理财中关注。运用动量交易策略。即预先对股票收益和交易量设定过滤准则，当股票收益或股票收益与交易量同时满足过滤准则时就买入或卖出股票的投资策略。当处置效应在证券市场上比较严重时，其带来的股票基本价值与市场价格之间的差幅就会更大；当价格向价值回归时，可利用动量交易策略，通过差幅获利。

　　市场无效性本质上是一种套利机会，如果足够多的资金追求同一种市场无效性，它肯定会消失。对于许多定量投资者来说，永远感到困惑的是，一旦某种市场无效性在学术刊物上得到详细论述，它就奇怪地消失了。实际上，如果昨天的无效性已广为人知，并吸引了大量的投资资本，再设想它明天仍然存在是非常危险的。资本市场同样如此。因此，不要屈从或迷恋“权威”的信息，应该努力追求有个性的投资策略。

　　在职业资金管理游戏中获胜的资金管理者一般都是最少犯错误的人，但其中的许多错误都可以归因于人类本性——追求安稳、相信潮流、失败后希望改换风格和指导思想。投资组合管理中的一些错误源于资金管理者不了解自己的客户，不了解自己的投资市场，一些错误源于资金管理者走“受托人的钢丝绳”的游戏，一方面要获得高额收益，另一方面还不能超越客户的风险承受性。

　　4股票投资策略

　　4.1具备股票投资取胜的素质

　　对于我们来说，在股票业取得成功的素质应该包括：忍耐、自立、简单明了、能忍受痛苦、心胸开阔、有独立判断能力、百折不挠、谦让、灵活、愿做独立的研究工作、勇于承认错误，还有对普通的商业恐慌不屑一顾。这些素质的具备与巴菲特的忠告是一致的，与行为金融学是相符的，市场可能是无效的，积极管理者也有增加价值的潜力，但这些无效性既不简单，也不是静态的，利用起来代价也不低。换言之，市场无效性的一个特点就是容易消失。这就意味着市场无效性一旦被隔离出来，并广为人知，越来越多的资金追逐这一无效性时，这个特点就消失了。问题不在于投资者和他们的顾问很愚昧或麻木不仁，在于当信息收到之时情况可能已经发生变化。当乐观的金融信息广泛传播时，大多数投资人认为这个经济形势在近期内还会进一步高涨时，经济走势实际上已经向衰退迈进。头脑清醒的投资者可以在信息不完全、不理想的情况下做出正确决策，那种需要各种资料的“科学头脑”是不科学的。

　　4.2逆潮流而动

　　金融学论文篇2

　　一、介绍

　　在传统金融学的范式中，“理性”意味着两个方面：首先，人的信仰是正确的：他们用于预测未知变量未来实现的主观分布就是那些被抽取实现的分布。其次，给定他们的信仰，在与Savage的主观期望效用（SEU）概念相一致的意义上，人做出正常可接受的选择。

　　BF是一种研究金融市场崭新方法，至少部分地以对传统范例面临的困难做出反应的面貌出现的。广义上，BF认为通过使用某些人不是完全理性的模型，可以更好的理解某些金融现象。在某些行为金融学模型中，人的信仰不完全正确，大都是因为不恰当的应用贝叶斯法则。在另一些模型中，人的信仰是正确的但做出的选择通常是有疑问的，与SEU不相容。

　　BF最大的成功之一是一系列理论文章表明在理性交易者和非理性交易者相互影响的经济体中，非理性对价格的影响是实质性的和长期的。文献称之为“套利限制（limitsofarbitrage）”，这构成了BF的两大块之一。（见第二部分）

　　为了做出清晰的预测，行为模型常需要指定人的非理性形式。人们究竟怎样误用贝叶斯法则或偏离SEU呢？在此引导下，行为经济学家们典型地求助于认知心理学家汇编的大量实验证据，这些都是关于人们形成信仰时潜在的偏误，和人们的偏好或给定信仰后怎样做出决策的。因此心理学构成了BF的第二大块。（见第三部分）

　　我们考虑BF的特殊应用：理解整个股市，平均回报的横截面情况，封闭式基金定价；理解投资者特殊群体怎样选择其资产组合和跨时交易；理解证券发行，资本结构和公司的股利政策。最后总结和指出未来的研究方向。

　　二、套利限制

　　2．1市场有效性

　　EMH认为实际价格等于基本价值。在有效市场中，没有免费午餐：没有投资策略可以赚得风险调整的超额回报。BF认为资产价格的某些特征最有可能用对基本价值的偏离来解释，而且这些偏离是由非理性交易者的存在引起的。对此种观点持长期反对意见可追溯到Friedman（1953）。他认为，理性交易者（也称为套利者）会很迅速消除非理性交易者（也称为噪声交易者）引起的偏离现象。本质上，这种观点基于两个主张：首先，只要偏离基本价值——较简单地说，误价（mispricing）—一一个有吸引力的投资机会产生了。其次，理性交易者将立即抓住机会，因此纠正了误价。BF对第二个主张很少有异议，但对第一个主张有争论。即使当一种资产被广泛的误价时，设计纠正这种误价的策略可能非常有风险（即下面将要提到的四种风险），使之失去了吸引力。因此，误价仍是存在。

　　2.2理论

　　在前一节中，我们强调了当误价发生时，设计纠正它的策略不担有风险而且成本昂贵，因此允许误价存在的思想。现在我们就讨论一些已确认的风险和成本。

　　2.2.1基本面风险

　　关于某只股票基本价值的一些坏消息，引起股票进一步下跌导致损失。而且替代性证券很少是完美的，经常是高度不完美的，使得消除所有基本面风险成为不可能。

　　2.2.2噪声交易者风险

　　指被套利者利用的误价在短期内恶化的风险。此思想由DeLonget.al（1990a）提出。即使某只股票拥有完美的替代性证券，套利者仍面临那些本来使这只股票低估的消极投资者更加消极促使估价进一步下跌的风险。一旦想当然认为估价不同于其基本价值是可能的，那么想当然认为未来价格运动将增加发散性也是可能的。当然，如果价格最终收敛于基本价值，那么有长远视野的套利者会对噪声交易者风险置之不理。

　　噪声交易者风险之所以重要是，现实世界中许多套利者是短视的而非有长远视野的。这是因为许多套利者——职业资产组合经理人——不是管理自有资金，而是代客理财。用ShleiferandVishny(1997)的话说，这是“大脑与资本的分离”。这种特征有重要的后果：缺乏专业知识去评价套利者策略的投资者，可能简单地基于套利者的回报来评价他。如果套利者正试图利用的误价在短期内变遭导致损失，投资者可能认为他不称职而撤资。套利者远远不能等到短期损失过去，此时恰是投资机会最吸引人之时，他可能被迫过早地变现。这种过早变现的恐惧使他行如短视者。这些问题仅会使债权人烦恼，在短期受损后，债权人看到附属抵押品贬值，会要求偿还贷款，又引起过早变现。

　　2.2.3执行成本

　　恰当地运用利用误价的策略经常是很困难的。许多困难与卖空证券有关，而这是套利者为了避免基本面风险所必须做的。对大部分货币管理人——特别是养老基金管理人和共同基金管理人——卖空是不允许的。一名允许卖空的货币管理人——例如对冲基金管理人——仍不能卖空，如果卖空供给不能满足它的需求的话。即使他能卖空，套利者不能确保他能继续足够长的时间借到证券直到误价自我纠正使他获利。假使证券的原先拥有者要收回，套利者将不得不在可能不利时，通过在公开市场上买入证券（称为“大宗买入”）以补进他的卖空头寸。

　　某些套利策略需要在外国市场上买卖证券，这经常有法律限制阻止美国投资者这样做。通过法律漏洞绕过这些限制是昂贵的。最后，“执行成本”也包括执行套利策略时面临的一般交易成本，例如佣金和买卖差价。

　　2.2.4模型风险

　　即使一旦误价发生，套利者经常仍然不能确信这是否真的存在。考虑这种情况的一种方法是设想在寻求吸引人的机会时，套利者依赖于一个可以告诉他基本价值的模型来判断是否误价。然而，套利者不能确信证券被误价：也可能是模型错了，股票事实上正确定价了。这种不确定性来源称之为模型风险，它也会限制头寸。

　　与教科书中的套利相比，现实世界中套利包括大量风险，在某些条件下将限制套利和允许基本价值的偏离一直存在。为了理解这些条件是什么，考虑两种情况:

　　首先，假设误价的证券没有相近的替代性证券，因此套利者将暴露于基本面风险之下。在这种情况下，套利受到限制的充分条件是（1）套利者是风险规避者；和（2）基本面风险是系统性的，因此不能通过拥有许多头寸来分散。条件（1）确保了误价不会被单个套利者拥有误价的证券大额头寸而消除。条件（2）确保了误价不会被大量套利者每人都在误价的证券当前持有量上增加少量头寸所消除。噪声交易者风险、模型风险或执行成本的存在仅是进一步限制了套利。

　　其次，即使完美的替代性证券存在，套利仍然受到限制。替代型证券的存在使套利者不受基本面风险和模型风险的影响：如果两种证券拥有未来状态下相同的现金流而卖不同的价格，那么他完全相信发生了误价。我们可以进一步假设不存在执行成本，因此仅有噪声交易者风险。DeLonget.al(1990a)表明了噪声交易者风险是强有力的，即使仅有这种形式的风险，套利有时也受到限制。充分条件与上面的相似。

　　捕捉其他现实世界情形的努力使得完备套利更加不可能。例如，大量不同个人不能干涉纠正误价的努力可能有其他原因。一个可能性是进行套利需要的资源和关系仅能被少数训练有素的职业人士所获得。另外，可能是获悉套利机会有成本(Merton,1987)，因此实际上仅有一小撮人随时能意识到套利机会。

　　到目前为止，我们已讨论了像对冲基金这样的套利者利用市场无效性是不易的。然而，对冲基金不是试图利用噪声交易者的唯一市场参与者：企业经理人也玩这个游戏。如果经理人认为投资人正高估了其企业股票，他可以通过以吸引人的价格发行额外的企业股票而受益。这样产生的额外供给可能潜在地将价格拉回到基本价值。

　　不幸的是就像对冲基金一样，对经理人来说这种游戏也是有风险的。在这种情况下，模型风险可能特别重要。经理人很少能确信投资人正高估了其企业股票。如果他发行股票，认为股票高估而此时事实上并非如此，他将招致偏离其目标资本结构带来的成本而无任何回报受益。

　　2.3证据

　　从理论的角度看，有理由认为套利是一个有风险的过程，因此限制了它的有效性。原则上，任何持续误价的例子立即证明套利限制：如果套利不受限制，误价会迅速消失。但问题是，当许多定价现象被理解为偏离基本价值时，仅在少数例子中，确定误价的存在没有任何合理的怀疑，这是因为Fama(1970)所称之为“联合假说问题(jointhypothesisproblem)”。为了证券价格不同于其恰当的贴现未来现金流，需要一个“恰当的”贴现模型。因此，误价的任何检验不可能避免地是误价和贴现率模型的联合检验，这使给无效性提供确定性的证据变得困难起来。

　　尽管有这种困难，金融市场仍有大量的现象可以几乎确定地证明是误价并持久存在。

　　2.3.1孪生股权(twinshares)

　　1907年皇家荷兰（在美国和纽芬兰交易）和壳牌运输（在英国交易）按60：40的基率同意合并他们的股权，但仍保留为分离的实体。如果价格等于基本价值，皇家荷兰的股权价值应总是壳牌股权价值的1.5倍。FrootandDabora(1999)发现两者的股权价值之比严重偏离1.5，而且，皇家荷兰按平价有时35%被低估，有时15%被高估。

　　2.3.2ADR’s

　　ADR’s是以信托形式被美国金融机构持有的外国证券股份，这些股份的收益在美国交易。在许多情况下，外国公司的ADR在纽约的交易价格与标的股份在母国的交易价格非常不同。

　　2.3.3编入指数（indexinclusions）

　　S&P500中的一个公司离开指数通常是因为被兼并或破产而换入另外一家公司。HarrisandGurel(1986)和Shleifer(1986)发现一个显著的事实：当一只股票被编入指数时，它的价格平均暴涨3.5%，而且这种暴涨是持久的。这种现象的引人注目的实例之一是，当Yahoo（雅虎）！，被编入指数时其股票单天暴涨24%。

　　2.3.4互联网出让(internetcarve-outs)

　　2000年3月，3Com在其全资子公司PalmInc.的首次公开发行(IPO)中，卖掉了5%的股份，保留了余下的95%所有权。在IPO之后，3Com的股东间接拥有1.5倍的Palm股票。3Com也宣布在9个月之内剥离Palm其余股份的意向，同时将给3Com股东1.5倍的Palm股份。在IPO之后首次交易收盘时，Palm的估价在$95,按1.5倍估价3Com的价格下限是$142。事实上，3Com的实际价格是$81，这暗含着3Com除Palm之外的子公司的市场估价为每股-`！

　　三、心理学

　　在这一节里，我们总结了可能是金融经济学家特别感兴趣的心理学。

　　3.1信仰

　　3.1.1过度自信

　　人们对他们的判断过度自信。一是人们估计概率时很少校准；二是人们设计估计量的置信区间太窄。

　　3.1.2乐观主义和如意算盘(wishfulthinking)

　　大多数人对他们的能力和前途抱不切实际的乐观看法。

　　3.1.3代表性(representativeness)

　　当人们试图确定模型B产生数据集A的概率时，他们用A反映B重要特征的程度来评估该概率。

　　在大多数情况下，代表性是有益的启发，但也产生某些严重偏误。一是基率忽视（baserateneglect），过分高估B对A的代表性。二是样本大小忽视(samplesizeneglect)，当推断特定模型产生数据集的似然性，人们不考虑样本的大小。

　　3.1.4保守主义

　　相对于代表性会导致低估基率，保守主义是指过多重视基率的情形。

　　3.1.5确认偏误(confirmaionbias)

　　一旦人们已形成一个假说，有时误认为另外的不利证据实际上也支持该假说。

　　3.1.6定位(anchoring)

　　人们形成估计时，经常先始于某值（可能是任意的），然而相对于此值做出调整。实验证据表明人们“定位”的初值太多。

　　3.1.7记忆偏误

　　人们推断事件的概率时，经常搜索记忆中相关信息。

　　有时经济学家们对这些实验证据的主要部分小心翼翼，因为他们认为（1）通过重复，人们将学会去除偏误的方法；（2）领域中的专家，例如投行中的交易者，很少犯错误；和（3）用更有效的激励，这些效应会消失。

　　3.2偏好

　　3.2.1展望理论(prospecttheory，PT)

　　任何试图理解资产价格或交易行为的模型必不可少的部分之一是关于投资者偏好或投资者怎样评估风险性的假设。绝大数模型假设投资者根据期望效用(EU)框架评估。不幸地是，当人们在风险性间选择时系统地违背EU理论。因此有大量地的非EU理论试图更好与实验证据相匹配。其中之一展望理论(KahhemanandTversky,1979)可能是最有希望解释金融市场出现的基本事实。PT有许多关键特征。首先，效用定义在损益(gainsandlosses)而非最终财富头基础上，这是Markowitz(1952)首先提出的思想。其次，价值函数凹于收益凸于损失，这表明对损益的灵敏性大于对收益的。这一特征称为损失规避(lossaversion)。最后是非线性概率转换。对小概率加权太重(overweight)，而且人们在较高概率水平上对概率差异较敏感。

　　展望理论解释人们在相同的最终财富水平情形下做出不同的选择，源于该理论的重要特征——架构(framing)或问题描述效应。在很多实际选择情况下，决策者在怎样考虑问题上也有灵活性。价值函数的非线性特征使心理会计(mentalaccounting)至关重要，它使个人与财富其他部分具有相分离倾向。

　　3.2.2模糊规避(ambiguityaversion)

　　到目前为止，我们的讨论集中在理解结果已知时人们怎样按客观概率行动。现实中概率客观上很少已知。为了处理这种情况，Savage(1964)发展了主观期望效用(SEU)框架。Ellsberg(1961)的著名实验指出了人们厌恶主观或模糊不确定性甚于厌恶客观不确定性，这已发现称为“模糊规避”。

　　三、应用（略）

　　四、结论

　　行为金融学是一个新兴领域，正式始于1980年代。我们讨论过的很多研究是过去五年里完成的。我们处于什么状况呢？在众多前沿问题已取得实质性进展。

　　5.1对于显著的异常事实的研究

　　当DeBondtandThaler(1985)的时，许多学者认为对他们发现的最好解释是这是一个程序错误。自此以后，他们的结论已被不但同情他们观点的而且持另外观点的学者们重复了很多次。此时，我们认为大部分经验事实已被大部分同行所接受。尽管对这些事实的解释仍在争论中。这是进步。如果我们都认为行星围绕太阳运行，我们可以集中理解为什么这样了。

　　5.2套利限制

　　二十年前，许多金融经济学家们认为有效市场假说必须正确，因为套利的力量。现在我们懂得这是一种天真的观点，而且套利限制容许大量的误价。现在也大都懂得缺乏有利可图的投资策略，因为有风险和成本，不仅仅是指缺乏误价。价格可以是非常错误的而不产生获利机会。

　　5.3理解有限理性

　　主要感谢认知心理学家如DanielKahneman和AmosTversky的工作，现在我们有一长串稳健的实证发现将人类实际形成预期和决策的方式进行分类。在记下这些过程的正式模型中，展望理论最有名，也取得了进展。经济学家们从前认为行为或是理性的或是不可能形式化。现在我们知道有限理性模型不但是可能的，而且比纯理性模型更精确地描述了行为。

　　5.4行为金融学理论的构建

　　在过去几年里，金融市场中人不完全理性的理论建模工作有所突破，这些论文或通过信仰形成过程或通过决策过程放松了完全理性假设。像上面讨论过的心理学家工作，这些论文是重要的存在性证明，表明体现人类行为的显著方面，同时紧凑地考虑资产定价是可能的。

　　5.5投资者行为

　　现在我们已开始一项重要的工作，试图提供证明和理解投资者，不但业余的投资者而且职业投资者，怎样做出他们的资产组合选择。直到最近，这项研究明显缺少全体金融经济家们的参与，或许因为构建资产定价的错误信仰不需知道经济体中人的行为情况。

　　这是在短时期内取得的成就，但是我们仍然更靠近研究议事日程的开始而非结束。我们知道要冒足够的预测风险才能了解到该领域的未来进展大部分是不可预测的。虽然这样，我们还是忍不住冒险对下一步的可能进展提出少量意见。

　　首先，我们已总结过的大部分工作范围很窄。模型明显捕捉了投资者信仰，或他们的偏好，或套利限制的一些特征，而不是捕捉了三者全部。这一评论可以运用于经济学大部分研究，而且自然暗含研究者也是有限理性的事实，然而，随着不断进步，我们希望理论家们开始将它们更多体现并运用进他们的模型中。

　　一个例子或许可以理解这一点。实证文献反复发现资产定价异常现象在小型和中型股票上比大型股票上表现更显著。这好像可能是这一发现反映了套利限制：交易较小股票的成本较高而且低流动性使许多潜在套利者失去兴趣。这一观察是明显的，但仍没有构建为正式的模型。我们希望在套利限制与认知偏误之间的研究成为今后几年的一个重要研究领域。

　　其次，对某些经验事实明显有竞争性的行为解释。某些批评家认为这是该领域的一个弱点。已总结的一长串认知偏差，有时确实为行为建模者解释时提供了许多自由度。我们承认有众多自由度，但注意理性建模者从中也有许多选择权。像Arrow(1986)具有说服力的讨论，理性本身不产生许多预测。预测来自于从属的假设。

　　比较另外的理论，行为的或理性的，真正仅有一种科学方法：用经验检验。简言之一是寻找理论取得新奇预测，例如，Lee,Shleifer,andThaler(1991)检验了他们模型预测：小公司回报与封闭式基金贴现相关，而Hong,LimandStein(2000)检验了HongandStein(1999)模型的含义：赶大势(momentum)在交易不频繁交易者之间的股票表现较强。.另一种检验是，寻找人按模型要求的方式实际行动的证据。Odean(1998)和GenesoveandMayer(2000)用实际市场行为研究出售效应(dispositioneffect)可归入这一类。Bloomfieldet.al(2000)对Bareris,Shleifer,andVishny(1998)的行为理论给出了实证检验。当然，这样的检验从未是无懈可击的，但我们应怀疑建立在无实证地事实证明行为之上的理论。因为行为理论要求建立在行为的真实假设之上，我们希望行为金融学研究者继续对他们的假设给出仔细的实证检验，我们相同的希冀理性理论研究者。

　　金融学论文篇3

　　(一)分组教学

　　第一次上课时，要求学生每6—8人自动分组，推选组长，每组布置一个专题，专题一般是当前金融热点话题，要求该组根据学生各自的特点，进行任务分工:搜集资料、整理资料、筛选资料、制作与修改PPT、PPT汇报等，通过这种分组教学，提高学生的团队合作意识。同时组长还要负责本组学生的考勤工作和该组各个学生完成任务情况的打分，教师和其他各组组长要对该组最终提交的成果进行考评打分，最后该组每个学生的打分就是三者的加权得分。这种方式既强化了学生对当前金融热点话题的关注，又培养了学生的团队意识，还锻炼了学生的搜集和整理资料的能力、调研分析能力、表达能力，为学生进入企业奠定了良好的职业能力。

　　(二)实践性教学

　　每次课前五至十分钟，让学生自愿到讲台上通过各种方式:新闻播报、板报、视频、PPT等解说近几天发生的金融大事、要事，并附以简要的评论;在金融机构体系和商业银行的讲述中，要求学生选择我市的某家金融机构进行实地调研，了解该金融机构的窗口设置、业务开展情况等;根据相关章节内容，将涉及到的法律法规上传给学生，要求学生课后阅读，并通过提问等方式进行检测;让学生课后阅读金融方面的一些报告如《货币政策执行报告》、《金融业发展和改革“十二五”规划》等，并书写心得体会或读书笔记，等等，通过这种实践性教学，培养了学生的金融意识，提高了学生对金融的关注度、发现问题和分析问题的能力，为学生的职业发展奠定了基础。

　　(三)案例教学

　　案例教学法是我们在各门课程的讲授中运用得较多的方法，金融方面的案例非常多，通过对相关案例的合理运用，既可以活跃课堂气氛，又可加深学生相关理论知识的理解，还可提高学生分析问题和解决问题的能力，可谓是一举多得。这就要求老师在课前对案例进行精心筛选，选择最适合的案例融合到相关章节内容的教学中。比如在信用的讲授中，我们可以引入信用卡透支的案例，让学生知道信用的重要性，个人信用记录是我们的“经济身份证”;在利率的讲授中，可对我国贷款利率的放开进行解析，并进而对我国利率市场化的情况进行探讨。案例教学法可以帮助学生掌握抽象的金融理论，也使我们的教学达到理论与实践相结合，有利于培养学生独立分析和解决各种错综复杂问题的能力，激发学生的逻辑思维能力和表达能力，达到了学生职业能力培养目标。

　　(四)问题导入式教学

　　问题导入一般用在教学活动开始前，针对教学内容和教学目标，既可以通过经济生活中的热点问题和学生感兴趣的实例导入，可也通过已学内容回顾导入，还可运用多媒体提出问题导入等。例如在货币政策工具的讲解中，我们可以先引入《货币政策执行报告》中的某段材料，让学生思考一下在这段材料中运用了哪种货币政策工具，这种货币政策工具是如何调控的，有什么样的效果，从而引出接下来要讲的某种货币政策工具。问题导入式教学方法能够吸引学生的注意力，激起学生求知的欲望，促使学生主动思考，有利于新课的实施与开展。

　　二、充分利用网络，加强与学生的沟通

　　互联网的广泛应用极大丰富了教学过程的生动性，促进了多样化信息的传递。在《货币金融学》的教学中，我们可以借助于微信、飞信、QQ、电子信箱等各种沟通手段，实现课程相关资料的最大程度共享，及时答疑解惑，加强与学生的有效沟通，同时实现课后部分作业的电子化。四、改革课程考核方案为了相对准确地评判学生的学习态度，达到真实、公平与合理，在《货币金融学》考核中，我们始终采用平时考核和期末考试相结合的方式，根据当学期教学实施计划，灵活设定平时成绩和期末成绩的占比。如为了加大学生平时考核力度，提高学生平时学习的积极性、主动性，我们可以将平时考核和期末考试设定为各占一半，将平时考核贯穿于教学始终，这样就杜绝了某些学生临时抱佛脚的心态，重视平时的学习。平时考评可以包括作业(习题、心得体会、读书笔记等)、课堂提问、课堂随机小测验、专题分组汇报、考勤、课前新闻解读、期中考试等。期末考试内容构成中，为了体现层次，除了基本理论和基本知识的客观复述题外，还要出一些结合中国当前经济、金融领域实践问题运用所学理论知识分析的主观分析题。以上考评方法，我们在每学期开课的第一次课中即对学生阐明，既是让学生明白这种考评方法的意义，也是为了更好地促进学生与授课教师的配合。

　　三、结束语

　　总之，为了培养持有双证书、符合企业需求的应用型创新型金融人才，我们在《货币金融学》的教学改革中，在保证基本理论教学活动规范性的基础上，对教学理念、教学内容、教学方式、考评方法等方面进行了不断地实践与探索，以保证教学效果，提高学生的自主学习能力、知识运用能力和创新能力。

　　金融学论文篇4

　　行为金融学风险管理理论是在传统金融学风险管理理论的理论基础上发展而来的。传统金融学风险管理理论凭借其理性原则对市场行为提出了理想假设，通过严密的数学公式，为金融决策提供了逻辑科学的数据参考。然而传统金融学风险管理理论对于金融市场中存在的金融异像仍无法彻底的解释。行为经济学家将心理学理论融入到了对于金融投资者的行为分析中，通过分析其心理变化对于风险管理的影响作用，实现了风险管理理论的新发展，进而产生了行为金融学理论。19世纪70年代，经济学家提出了一系列新的风险管理理论。这些理论主要包括期望理论、行为组合理论、行为资产定价理论等。

　　二、传统金融学与行为金融学风险管理理论的相同点

　　（一）传统金融学与行为金融学风险管理理论的来源相同

　　行为组合理论是由传统资产组合理论演化而来的，是对传统资产自合理论的延伸。而行为金融学风险管理理论同样是在传统金融学风险管理理论的理论基础之上而发展而来的。行为金融学风险管理理论并非完全脱离于传统金融学风险管理理论，而是对传统金融学风险管理理论不足与缺陷的有效补充。例如，对于理性人假设理论，行为金融学认为人存在理性的一面，同时也存在非理性的一面。而对于市场有效性理论，行为金融学针对传统金融学理论中套利方面存在的问题进行了一定的改正。行为金融学风险管理理论与传统金融学风险管理理论在某些问题的看法上是有着一致性的。

　　（二）传统金融学与行为金融学风险管理理论的切入点相同

　　行为金融学与传统金融学对于风险管理理论进行研究的切入点，均是构筑在对市场主体决策行为、市场运行状况、证券市场的价格波动、投资者的市场活动等研究的基础之上的。行为金融学风险管理理论与传统金融学风险管理理论同样认为人是对市场活动造成影响的关键因素，并以人为中心，对市场中人的风险决策行为与心理进行分析，采用理论模型实现市场风险管理的量化。

　　（三）传统金融学与行为金融学风险管理理论的研究手段相同

　　行为金融学与传统金融学对于风险管理理论的研究手段，均是以一种经济学假设为理论基础，并在此基础上构建理论模型。理论模型的可靠度均取决于所参照的假设条件是否与市场实际相近似。行为金融学风险管理理论与传统金融学风险管理理论的研究方向均是从对市场个体的决策行为，到个体行为对市场的影响，再到市场整体，且均是以金融市场的实际情况为依据，对金融市场的异常现象进行解释，以这种方式接受市场的考验。

　　三、传统金融学与行为金融学风险管理理论的不同点

　　（一）传统金融学与行为金融学风险管理理论的基本假设不同

　　传统金融学风险管理理论以市场有效性假设与投资者的理性假设作为理论依据。传统金融学风险管理理论认为，投资者的理性使其能够在投资市场中，抓住任何一个非理性投资行为所带来的套利机会，进而造成非理性投资者在市场投资中出现利益损失，最终从竞争市场中淘汰。然而行为金融学则与其站在不同的角度上，其认为非理性投资者与理性投资者之间，由于存在市场信息披露不均衡的情况，使两者所掌握的市场信息不相等。因此行为金融学风险管理理论认为传统金融学风险管理理论的市场有效性假设并不成立，该假设并没有满足成立的条件。市场是非有效性的构建了行为金融学风险管理理论的基本假设。传统金融学风险管理理论认为，市场中所有参与的投资者均是理性的。理性的投资者以资本资产理论、期权定价理论、套利定价理论、资本资产定价模型等作为决策依据，在资本市场中谋求利益的最大值。投资者在资本市场中进行投资时所暴露的情绪与心态即是投资者的价值感受。而行为金融学风险管理理论则认为，市场中的投资者存在四类不同的情绪与心态。这四类情绪与心态包括避害大于趋利、减少后悔及推卸责任、追求时尚及从众心理、过于自信。投资者的投资行为往往会受到这四类情绪与心态的支配，进而影响投资者在市场中的投资决策，使投资者的决策行为具备一定的特性。这些特性包括投资者在市场中的决策行为存在多变性与多元化，且这种行为通常形成于投资决策的过程当中；投资者的决策行为具有很强的适应性，其行为的性质与决策的环境会对投资者的决策方法与过程造成一定的影响；投资者的行为更趋于满意性，而非最优化原则。这些特性导致投资者往往不愿意按照金融学定义上的最优化数学模型进行投资决策。因此行为金融学风险管理理论认为传统金融学风险管理理论中投资者是理性的假设并不成立，其认为投资者应是基于价值感受的非理性。因此非理性的投资者构建了行为金融学风险管理理论的基本假设。

　　（二）传统金融学与行为金融学风险管理理论的理论基础不同

　　传统金融学风险管理理论是以套利定价理论、期权定价理论、资产组合理论、资本资产定价模型作为理论基础。而行为金融学风险管理理论则在此基础之上，对心理学、行为学、社会学等理论进行了借鉴。行为金融学风险管理理论主要通过对市场主体的决策行为与心理因素等特征进行研究，并在此基础上建立了自身的风险管理体系。传统金融学风险管理理论假设投资者是在风险规避、理性预期的前提下，将预期效益最大化，而忽视了投资者决策行为与心理因素的影响作用。

　　（三）传统金融学与行为金融学风险管理理论的理论模型不同

　　传统金融学风险管理理论的理论模型主要包括资本资产定价模型、期权定价模型等。而行为金融学风险管理理论的理论模型则主要是行为资产定价模型，该模型是从资本资产定价模型进一步发展而来的。不同于资本资产定价模型，行为资产定价模型认为，并不是所有的投资者都是理性的。该模型认为投资者可以被分成两种类型。这两种类型分别为制造噪音的市场投资者与提供信息的市场投资者。制造噪音的市场投资者不以资本资产定价模型理论为理论基础，往往会导致其出现各种认知上的错误与偏差，进而受到各类错误与偏差的影响，做出错误的投资决策。而提供信息的市场投资者则是在严格遵照资本资产定价模型理论的基础上，对投资组合的方差与均值进行关注，不会遭受自身投资认知偏差对自身投资的影响，进而做出理性的投资决策。制造噪音的市场投资者与提供信息的市场投资者在资本市场上的相互影响、相互作用，共同决定了市场的定价趋势。当制造噪音的市场投资者成为市场中具有代表性的投资者时，市场将呈现无效率的状态；而当提供信息的市场投资者成为市场中具有代表性的投资者时，市场将呈现有效率的状态。行为资产定价模型认为，证券市场的预期收益决定于均值方差有效组合的切线斜率。然而在证券市场受到制造噪音的市场投资者的影响时，均值方差有效组合与资本资产定价模型中市场组合将不相等。

　　四、对传统金融学与行为金融学风险管理理论对比研究的启示

　　行为金融学的研究过程是以心理学的研究成果为依托，同时结合现实中资本市场的实际情况进行分析研究。行为金融学已受到越来越多投资者的信赖。投资者根据行为金融学理论基础，自创出了一系列创新的投资决策手段，并且通过该手段在市场中的应用，实现了一定的收益。这些投资者通常将自己的投资策略建立在假设市场其他主体不变的前提下，而当市场其他主体应用与其不同或相反的投资手段时，投资者往往会处于十分被动的不利位置。而行为金融学风险管理理论的诞生，在很大程度上弥补了这一不足现象，对投资者未来在市场中的投资决策有着积极的引导作用。行为金融学风险管理理论的大力推广，使广大资本市场中的投资者在很大程度上对行为金融学理论的基础有了一定的理解，使投资者在市场中的投资决策对心理因素的依赖逐渐降低。因此只有不断的完善行为金融学风险管理理论，并使其得到进一步的发展，才能对金融市场的投资决策、金融市场的投资管理、金融资产的创新经营带来正面与积极的影响。随着市场的不断发展，金融市场仍会逐渐向市场有效性假设的方向发展。这时，资本市场将慢慢转变成客观存在的有效性市场，这一客观事实将导致行为金融学风险管理理论对金融市场的引导作用慢慢消亡。按照行为金融学的研究结果，投资者在接受到资本市场上的信息后，由于自身的投资经验等其他因素的干扰，往往会根据发行者的宣传效应，过高或过低的对市场上发行的金融产品进行估价。而根据资本市场的验证结果，投资者往往会对自己的投资决策行为存在一定的认知误差。因此投资者应清醒的认识到，传统金融学风险管理理论基本假设中投资者是理性的假设是站不住脚的。在实际的投资决策中，投资者往往会受到来自心理、自身经验等较多因素的影响。投资者需要对自身在投资决策中的情绪与心理有一个正确的认识，并掌握自身情绪与心理对投资决策过程的影响。投资者应清醒的认识到自身在投资决策上的失误，将导致自身的利益损失将成为其他投资者的利益与利润。资本市场的投资者应通过坦诚自身非理性的弱点这一事实，不断强化自身的风险意识。投资者应针对每一次投资决策，充分的做好事前的风险预测与风险控制。在投资决策实施后，市场出现波动时，投资者应努力学会对自己的情绪与心理进行有效的控制，防止自己做出非理性的错误决策。在实际的资本市场中，投资者的行为存在着较高的复杂性。不同的投资者会按照自己过去的投资经验，对市场中的金融产品做出自己的初步分析与判断。在投资决策的过程中，投资者的心理决策变化同时也在不间断的发生。投资者的投资决策行为不仅仅会受到自身心理变化的干扰，同样也会受到来自外界的影响，包括市场规范、市场其他个体等。因此风险管理的决策过程也具备着一定的复杂性。针对风险管理中存在的可变因素，不能仅仅参照传统金融学风险管理理论的研究结果，其研究结果往往对于市场异像无法进行有效的解释。行为金融学风险管理理论应从市场环境等外在各种因素进行综合分析与考虑。证券市场的不断发展壮大，对金融市场的风险管理提出了新的挑战，这使得风险管理理论不断的被应用于市场实践中。证券市场的不断优化与升级，使得风险管理理论的理论框架、理论内容、管理结构等各方面均面临着巨大的改革。行为金融学风险管理理论的研究，应从更全方位的视角，通过不同的理论体系，开创新的研究思路，使原有理论体系得到完善与发展。

　　五、结束语

　　综上所述，传统金融学与行为金融学风险管理理论并不是相互对立存在的，两者之间还存在着互相融合、互相渗透、互相补充。行为金融学风险管理理论的发展，在一定程度上对传统金融学风险管理理论中的不足与缺陷进行了弥补与纠正。行为金融学风险管理理论从心理学、行为学的角度上，将投资者的行为模式与心理认知均作为风险管理的研究对象，相对于传统金融学风险管理理论更符合资本市场的实际。然而目前行为金融学风险管理理论仍主要是对投资者的投资决策行为与投资决策心理等进行研究，还没有形成完善立体的理论体系。因此行为金融学风险管理理论还有进一步发展的空间。

　　金融学论文篇5

　　在实践教学改革方面，王春明、董再平在《对构建经济管理类专业实践教学体系几个问题的探讨》一文中指出：要从更新教育观念、修订人才陪养方案、加大师资队伍建设、加大实践教学基地建设等方面来保障实践教学体系的建设。张旗在《台湾地区科技类高校实践教学模式的特点与启示》中认为台湾应用型本科人才培养有这么几个特点：实践教学目标清晰，实践教学体系完善，实践教学法灵活、有效。这些特点值得我们借鉴。在实践教学体系方面，易自立、卢向阳等认为：实践教学体系是由实践教学活动各个要素构成的有机联系的整体。实践教学活动的主体、客体、中介、条件和调控均属于体系的范畴。实践教学体系主要包括5大部分：实践教学动力系统、实践教学目标体系、实践教学内容体系、实践教学管理体系和实践教学条件体系。陈云棠、梅杓春在《以能力培养为主线的实践教学体系的改革探索》一文中以三江学院为例，提出了构建并完善以能力培养为主线，涵盖课程教学实践、专业教学实践和素质教育实践的应用型人才培养的实践教学体系。广州大学松田学院的办学定位是应用型本科，为了响应国家的号召，为地方输送应用型本科人才，我院在实践教学方面进行了全方位的探索。具体来说，在课程实训方面，以演示性实验为前提，综合性实验为主体，突出创新性实验，以启迪学生的科学思维和创新意识。在专业实习方面，引导学生学以致用，到一些跟专业相关的岗位实习。在毕业论文方面，要求学生紧扣专业方向选题，结合教师的科研或者生产的实际，真题真做。

　　二、实践教学改革的基础

　　我系明确提出要用现代教育理念指导实践教学，将金融学专业实践教学定位为：支持金融学“双能力”应用型人才培养目标的实现；消除金融学学生实践能力和创新能力不足的瓶颈；缩短金融学专业人才的培养周期。目前已经完成以下工作：

　　（一）人才培养方案的修订

　　在学院的统一部署下，广州大学松田学院金融教研室的全体教师经过反复研讨，并结合校外专家的意见，对2013级金融学人才培养方案进行了全面修订，突出实践教学内容。具体来说，对能够提升学生专业素养、培养学生金融领域实践能力的课程，都安排了实践课时。

　　（二）编写实践教学大纲、实验教材

　　教学大纲是课程教学的纲领性文件，是保证教学质量的关键所在。我系对开设了实践课时的课程单独编写了实践教学大纲，在反复讨论的基础上确定每个实验项目的要求、实验内容的安排。实验教学离不开教材。目前相关的实验教材比较缺乏，很难找到切合实践教学要求的实验教材。我系组织部分专业教师编写了部分实验教学教材，但是从总体上来说，实验教材建设还是比较薄弱的。

　　（三）实践条件的改善

　　从2007年至今，学校共投入147万余元创建和改造金融学专业实验室，添置和更换了部分仪器设备。目前已经初步建立了银行柜台业务实训室、证券交易实训室、期货交易实训室、外汇交易实训室等专业实训室，购买了商业银行、期货、外汇、证券交易等仿真交易软件，为实践教学的开展提供了软硬件保障。目前本专业已经初步建立了三个层次的实践教学基地，即2个校内综合实习基地，7个较高水平的校外专业综合实习基地，10个就业见习基地。今后3年根据各合作教育基地的建设情况和学生的实习效果，将稳定实习和见习基地，选择高水平的省级以上合作教育基地2－3个进行专业综合实习，就业见习基地稳定在20个以上。

　　（四）实践课程过程管理、考核

　　过程管理是实践教学质量的保证。要让教师在实践教学中严格执行实验教学大纲的要求，对学生的实践能力进行全面考核。首先，每个综合性的实验项目完成后，要求学生填写一份实验报告。其次，教学督导随机听课，检查教师的实验教学是否符合实践教学大纲的要求。最后，将实验教学纳入课程考核体系，按照学生的实验表现，结合理论教学考核成绩形成学生的课程分数，以保证学生全程参与实践教学过程当中，提高其参与金融领域工作的实践能力。通过上述方法，初步建立了实践技能综合评价机制，建立了多元实验考核方法，统筹考核实验过程与实验结果，能够对学生的实验理论、基本技能、设计能力及创新能力进行更为客观的评价。

　　三、金融学专业实践教学过程中存在的问题

　　（一）对金融学专业实践教学的认识不够

　　我国高等教育已步入大众化教育的阶段，加强实践教学的改革与管理，为地方经济发展输送应用型人才，是独立学院在高等教育领域提升竞争力的主要途径。但是在实践教学推行过程中，很多教师产生了一些想法，认为独立学院是本科院校，应该让学生全面掌握系统的理论知识，不能像高职院校那样强调实践教学，将自己降格为介于本科和专科之间的一个教育层次；在毕业论文指导方面，认为独立学院的本科生在理论知识方面有所欠缺，应降低毕业论文要求或者取消毕业论文。这些思想认识上的误区给实践教学的推行带来了极大的困扰。课程实践教学流于形式，在实验内容、实验考核等方面存在一定的随意性。

　　（二）缺乏有金融实践经验的教师

　　师资队伍建设是实践教学效果的有力保证。独立学院的师资力量以刚走出校门的研究生为主，大多数教师缺乏在金融实践部门工作的经历，对金融实践部门的流程、职责、运作等缺乏直观的体验，不能从金融实践部门对金融人才的需求高度来设计、实施实验项目，培养学生的专业实践素养，使实验教学变成为了实验而实验，各实验项目缺乏目标指向性。

　　（三）校外实习流于形式

　　为了加强实践教学，培养学生的实践能力，目前大多数独立学院推行的是“3＋1”教学模式，即3年的校内学习加1年的校外实习（含毕业论文写作）。校外实习是培养学生实践能力的重要环节，不能采取放羊式的实习方式，将学生推出校门，随便找个岗位实习。金融实践部门的特殊性决定了金融专业的学生很难进行集中实习。分散在不同金融部门的实习形式给校外实习管理提出了难题。要让学生在实习过程中提高自己的专业实践技能，提高对金融岗位的适应能力和感知能力，除了金融实践部门本身对学生进行塑造之外，校内实践指导教师也应该加强与学生的沟通，解决学生在专业知识、技能、生活当中的问题以及实习过程中的一些疑惑。一些独立院校不重视校外实习过程管理，没有明确的校外实习管理目标、措施。部分实践指导教师对学生的校外实习过程没有进行全程跟踪，长时间与学生失去联系，变成一种形式上的实习，使实践教学目标大打折扣。

　　（四）各实践教学模块不成体系

　　现在有很多独立学院也开始进行实践教学改革的探索：加强校内实验室建设，开设实验课程，开展校外实习等。但缺乏对实践教学体系的研究，实验课程设置、实验项目开展围绕理论课程要求和教师本身的实践操作能力来进行，使各个实践教学模块呈现碎块化的状态，没有形成统一的合力，难以达到应用型人才培养的目标。有些课程实验项目重复设置，浪费了宝贵的教学资源，如《期货投资》与《衍生金融工具》、《投资项目评估》和《国际融资实务》，在实验教学内容上就存在重复的问题，如果不能站在“以金融人才需求为中心，培养学生实践能力”的高度，就会出现某些实验项目应开未开、某些实验项目重复开的情况。校内的课程实验、专门的实践课程与校外实习的衔接、各实践模块所占比例、实验实践难度与要求等都应在金融功能观的基础上，通过专门的研究确定下来。

　　四、完善金融学专业实践教学的几点思考

　　（一）充分认识实践教学对金融学专业的重要性

　　金融学专业是一门集理论、实务、技能为一体的综合性学科。实践教学与理论教学应该齐头并进，共同为应用型金融人才培养提供动力。广州大学松田学院在实践教学改革方面进行了很多的尝试。通过召开教学工作会议和部门会议，统一了实践强校的办学思想；通过系部实践教学专题会议、教研室会议、实践课程认证等办法落实实践教学理念，制定实践教学的过程控制和考核标准。

　　（二）加强实践教学师资力量的培养

　　建设一支观念新、素质高、业务能力强的实践教学师资队伍是应用型金融学专业人才培养的关键。广州大学松田学院的做法是将实验教学工作纳入本科教学工作量计算范畴，鼓励教授和高水平教师投入实验教学工作，充分发挥他们在实验教学改革中的作用；鼓励现有教师参加校内外的实践教学培训，激励教师在寒暑假去相关的金融机构实习；加大引进金融实践工作经历丰富的实验教师的力度。通过以上办法，逐步实现了师资队伍的职称结构、学历结构、知识结构、年龄结构的合理化。

　　（三）突出校外实习管理

　　校外实习时间长、实习地点分散是金融学专业实践教学的一个特点。学生不在校内，各种不可控的因素增多，如果没有可操作性强的实践教学实施规范，则很难达到实践教学目的。广州大学松田学院在教学管理上实行院系二级管理，学院提出宏观管理要求，系部制定实施细则，包括学生各种实习资料的提交、实习实地探访、实习过程控制等，都需要一整套的措施来规范。

　　（四）开展实践教学研究

　　开展实践教学研究、参与实践教学改革、提高实践教学质量是应用型金融人才培养的一贯要求。应积极引导、鼓励实验教师参与实验教学的研究，特别是加强省市级实验教学、科研项目的申报工作；以省质量工程为依托，以金融学专业综合改革为支点，以应用型人才培养为中心，探讨金融学实践教学模块在功能上的融合；开展“导师制”，引导学生积极参加教师的实验教学项目和科学研究项目。

　　金融学论文篇6

　　金融学涵盖面广，知识体系庞杂，内容包括：金融基础理论、金融市场和机构介绍、货币理论和政策、金融发展与经济发展相关问题、国际金融等5大方面。所涉及的这些教学内容，在学时数有限的条件下，对于没有任何经济学、管理学基础的中医学生而言，对所有知识点进行事无巨细的讲授是不太可行的。所以，在教学实践过程中，有必要对欲讲授的知识点加以甄别，打破原有教材的束缚。对于理论性较强、较为生涩难懂的金融抑制、金融创新与深化、金融监管等金融发展理论可以简单带过，集中宝贵的时间资源重点介绍与学生学习生活联系更为紧密的以金融市场为核心的微观金融，包括：正确地认识各种金融工具，观察金融市场的变化，分析经济、金融政策对资产价格的影响；商业银行深化改革、混业经营趋势以及网络银行等内容；以前经常被忽视的电子货币、消费信用、民间信用、金钱道德观等内容也应该加强，体系时代特色的内容，如“CPI”“通货膨胀”“房地产过热”“股市泡沫”等，在授课的过程中也应有所提及。只有讲授与同学生活联系紧密，更加贴近生活的内容，才能激发学生的学习热情。

　　2适当使用教学案例

　　金融学是一门综合性和实践性较强的学科，在金融学教学中科学地运用案例教学，有利于学生创新精神的培养和实际解决问题能力的提高。我们在进行金融学教学的时候会发现，课程中有很多抽象的理论知识，学生在学习过程中会感到难理解，在遇到这种情况的时候，如果老师选取几个比较典型的案例来对学生进行讲解，一旦理论知识融入到生活中去，学生的学习兴趣就会提高，也更容易加深对知识的理解。选定的案例要与金融学课程内容紧密相连，并紧随金融形势的变化，特别是与社会舆论的金融问题热点结合，从而激起学生的学习兴趣。同时，要准备与案例密切相关的阅读材料，拓展学生金融知识视野。比如在介绍信用的基本形式时，可以选取发生在国内影响较大的民间融资筹资者由于某些原因携款潜逃，违约引起一系列社会后果等实例，加深学生对民间信用高利率、高风险性特点的理解；在讲授中央银行时，可以引入英格兰银行的发展历史，使学生更清晰地了解中央银行的演变发展过程。通过选取典型性、真实性、生动性的教学案例，可以更大激发学生的学习兴趣。

　　3增强与学生的互动、交流，突出学生在学习中的主体地位

　　教师在教学中除了向学生直接灌输一些必要的知识和学习方法外，还要激发学生的学习兴趣，突出学生在学习中的主体地位，使学生的“要我学”转变为“我要学”，变被动接受为主动学习。不但要从思想上激发学生学习兴趣，更要采取生动活泼的授课形式，使学生学而不厌。可以组织学生参与课堂讨论，或者让学生充当主角，通过搜集各方资料寻找案例、设计案例，最后再自己讲解、分析案例。比如在讲解保险公司业务的时候，老师可以讲授一些我们国家比较普遍的险种，像财产险、健康险等，让同学们搜集一些稀奇古怪的险种讲给大家听。这种授课方法可以营造活泼、民主的课堂气氛，调动学生的学习热情。还有其他的授课方法，如启发式讲授法、阅读指导法、课堂练习法等。在这种教学过程中，教师不但引导和激发学生的积极性与主动性，让学生充当主角，积极参与，有效锻炼和提高了学生的实践和创新能力，使教与学有机地结合在一起。

　　4多媒体课件的使用

　　目前高校教学中，普遍使用多媒体教学，多媒体教学具有知识输出量大、教学效果好的特点，利用多媒体手段加强金融学案例教学，使声音、影像等与案例分析、讨论充分结合起来，提供给学生直观、形象、真实的视觉、听觉材料。进一步增强教学案例的教学效果，易于学习和理解。激发学生参与金融学案例分析和讨论的积极性，提升金融学案例教学的效果。比如说当我们进行票据单证方面的教学时，就必须使用多媒体来向学生展示相关的图像、动画、视频等资料，使得学生更加具体地了解到这些票证单据的形式和内容，教会他们填写的规则，避免错误的方式；在讲解商业银行的贷款业务时，通过视频资料，可以展示商业贷款和公积金贷款的差别，这对于即将走向社会的大学生而言还是很具有实际意义的。在这种时候，多媒体帮助我们充实了课堂信息量，也让我们的课堂更加生动有趣，凸显了教师的教学风格。在视觉效果上的强化也能帮助学生集中注意力，有了充分的感性认识以后，才能对课堂内容进行深入的理解，教学效率也因此提高了很多。

　　5增强教师个人素养

　　作为教师，传道授业解惑之人，一定要紧跟金融发展的前沿，密切关注金融领域出现的新理论、新动向。不断提高自己的专业素质，不断创新教育教学方法，不断吸纳最新的教研成果，不断提高自己的教学水平，为培育合格的金融业实用型人才而不断努力。

　　金融学论文篇7

　　关键词：金融学研究方法；研究生教育；缺陷

　　一、当前金融学研究方法的特点及局限性

　　金融学的研究方法多样，包括实证分析与规范分析结合、数量经济模型分析、计量经济模型分析、案例分析以及制度分析等等，正因为这些方法及工具的存在，金融学才具有了科学性及严谨性。但当前从世界范围看，在整个20世纪中，金融学作为一门学科已呈现出急剧的狭窄化和形式化。在20世纪20年代之前，90%以上的文章采用的是文字描述的方式来解释世界及现象；到了20世纪90年代初，代数、积分、计量经济学以及博弈论等在一些国际权威刊物上发表的文章已超过了90%。一些极度崇尚数学的金融学家们认为，通过建立相对于现实世界简化的模型，然后再对模型进行分析和讨论，来呈现这种精确性和严谨性，而不再去过多的考虑该模型对于现实世界的预测和解释能力，这使金融学逐渐成为一门“纯技术学科”，更加关注数学建模的完美性，而不再是研究解决实际问题的应用学科了。

　　但金融学并非是应用数学的一个分支，其最终目标应该是为了解释真实世界的现象及结果。一些一流的美国金融学杂志对于这种数学形式主义的发展起到了推波助澜的作用，他们对于大量来自各国的论文采用是否有数学模型作低成本的筛选，这使数学形式主义成为一种金融学及经济学的学术标准、一种范式和一种时尚。

　　这种数学形式主义的风潮蔓延到世界各地，包括中国。中国最优秀的经济类学术期刊《经济研究》，是广大经济学和金融学研究人员的研究坐标，但纵观近些年发表的文章，充斥着大量的数学模型及推演，即使有些文章的结论是不正确的或者仅仅是为了新模型的引用生拉硬拽的套在中国的数据上，也是可以容忍的。这让很多长年从事金融学和经济学研究的学者们产生困惑，他们认为，经济及金融学说史以及对于现实经济历史的学习已不再重要，研究上不再关注理论的来龙去脉及发展，一篇精美的数学文章就足以代替了。这种数学形式主义的蔓延危害极大，所谓过犹不及，其发展不仅会极大的抑制研究人员及学者们的创造力及新思想的诞生，也会对在校研究生们的研究理念、思想和行为产生影响。

　　二、金融学研究生论文的特点及形式主义倾向

　　研究生论文是研究生科研能力与水平的集中体现，是批判性思维及创新能力的重要展现方式。近些年，金融学研究生论文的质量在不断提高，这是不容置疑的事实，不可否认，这与金融学课程设置的改革是密不可分的。东北财经大学金融学研究生课程在改革之后，与国际知名财经院校的课程设置逐渐接轨，加入了数理金融、博弈论、计量经济学、金融经济学等重要课程，这使学生掌握了科学研究最有力的工具，对于深入的理论研究打下了坚实的基础。

　　本人从2006级数百篇金融学研究生毕业论文中随机抽取数十篇，经过认真的阅读及思考，发现虽然论文质量相比改革前有所提高，但形势也并不乐观，存在的主要问题是：

　　（一）论文普遍缺乏科学性和创新性

　　所谓科学性是要求论文所表述的内容具有可靠性，体现在论据要准确翔实，文字表述要精练不可含糊其辞，大部分研究生论文达不到以上要求。这是由于研究生论文的写作时间往往很短，平均是3～6个月，研究生根本没有充足的时间去详细的阅读、分析和筛选资料。论文的创新性是要展现研究生分析和解决问题的能力，但事实上大多数论文要么是材料堆砌，要么过多借鉴别人缺乏自己的创见。像大多数论文的文献综述部分都是由材料堆砌而成，以时间为序最多，很多论文中都仅仅是“某人认为……”的格式，没有时间、地点、提出理论的缘由等，这样的综述意义不大。再就是论文中模型的“借鉴”，几乎都是直接照抄照搬国外的东西，再直接用中国的数据进行检验，而数据的质量又不高，只要得出结论就可以了，不管其正确与否。这部分能力的缺失是研究生教育致命的问题，解决不好，研究生教育的质量和前途令人担忧。

　　（二）不了解研究生论文写作规范，可读性差

　　有些研究生并不清楚学术论文的写作规范，论文中存在多处规范化方面的问题。有的论文没有导言、研究背景和意义，有的论文没有文献综述，有的论文内容摘要写得像引言，有的论文参考文献格式形态各异。这些都体现了研究生教育存在的问题和不足，研究生三年的学习不应该仅仅是知识的传授，输入之后要有输出，论文是输出思想的重要形式，因此，研究生若是不了解写作规范，就会影响输出的效果，而使研究成果大打折扣，这个问题不容忽视。

　　（三）形式主义倾向严重

　　在抽阅的研究生毕业论文中，80%以上都使用了复杂的数学模型，20%左右的学生通篇论文都是数学模型鲜有文字表述，95%以上使用了统计软件进行数据分析。在对数十位研究生的访谈调查中，85%的学生认为“数学模型”非常重要，是衡量论文质量和水平的重要标准，仅仅有20%的学生认为“解决问题及解释现象的能力”至关重要。百分之八十以上的学生认为，如果在毕业论文中没有使用数学模型，而仅仅是采取规范分析的方法，那么不仅论文的成绩会很低，答辩的时候也会很不讨好，甚至有的想继续深造的金融学研究生发出这样的感慨“本科学数学就好了”。这些情况表明，数学形式主义的倾向已经在高校的金融学教育中蔓延，学生们知道投资组合、公司财务等一些课程可以旷课，但金融数学、计量经济学、博弈论一定不能缺课，瘸了这条腿论文写不出来，甚至毕业都成问题，这是高校金融学专业中存在的现实问题。

　　问题是学习并运用这些工具对于研究生们来说是件好事，因此论文从表面看来，水平很高，高深的模型，复杂的推衍，有些连导师及答辩老师都看不懂，但细究起来，很多此类论文的学术价值很低，甚至是毫无价值。一些是完全照抄照搬国外的东西，没有任何推进，一些是根本和中国国情完全不配合的模型，最终的结论也与现实背道而驰，一些甚至是和研究的问题不太相关的模型，生拉硬拽地用在论文中了等等。这些问题都是严重的数学形式主义倾向带来的，要解决这些问题，关键还是要重新树立学生的研究理念，让他们清楚地意识到科学研究的最终目标是什么，而数学作为重要的研究工具其作用又是什么。

　　三、金融学研究生教育存在的缺陷及解决办法

　　金融学研究生论文存在的问题正是研究生教育弊病的反馈和缩影。因此，总结金融学研究生教育存在的缺陷并提出相应的解决办法，对于每一位高校教师，都是当前刻不容缓的责任和义务。

　　（一）明确研究生培养目标

　　近年来，国内舆论认为研究生教育质量在不断下降。其实不然，究其关键是在于研究生培养目标不明晰。三年的研究生学习过程中，每一位学生对于自己的将来都有准确的定位，有的学生是想提高身价和拥有更好的工作机会，而有的学生是在金融研究方面感兴趣，想在未来从事金融学术研究工作。对于这两类学生，学校制定的培养目标应该是因材施教，而不是“一刀切”的方法。像在美国纽约州的研究生教育就是分为两类，即从事科研工作的学术型/研究型人才（M.A.、M.S.等）和从事其他职业的专业应用型人才（M.B.A.、M.E.等），其教育效果良好，可值得国内的研究生教育借鉴。这样不仅能使那些期望未来从事科学研究的学生接受正规的科研训练及准备，又使研究生教育不再是培养少数研究人员的精英教育，而具有职业及专业培养的大众意义了。

　　（二）研究生课程设置多元化但要重点突出

　　研究生课程设置要多元化，当今科学研究呈现学科交叉的特点，因此多元化的课程设置是趋势，但并不是泛泛而学，要注意重点突出。一定要设置工具类的课程如计量经济学、数量经济学、统计软件应用、博弈论等，这就好比挖土需要工具，用手挖掘效率极差，但工具只是提高效率的手段，并非最终的目标。因此，对于理论的深化学习就更为重要。一些高校金融学院将资本论及金融学史等课程砍掉，是极不明智的，从史学中能了解各种金融理论发展的背景及脉络，从经典的资本论文献中汲取的是深度的精华和营养，这些课程都不是其他课程能够取代的，新思想的创造及理论的提出离不开这些理论课程的学习，否则学生们的思想将变得空洞无物。

　　（三）引入研究生论文指导课程，全方位介绍研究生论文写作目标、规范；鼓励思考，增加集体讨论时间，通过小论文及演讲方式传递思想。很有必要改变传统的单纯讲授的教学模式，组织课堂讨论不仅可以锻炼学生的口头表达能力和思辨能力，还可以调动学生学习论文写作的积极性，这种教学方式虽然对于研究生会有一定的压力，他们必须要在课后大量的阅读文献资料才能有所讲、有所悟，但教学效果比“满堂灌”的传统方式效果要好得多，能够大大提高学生对科研动态和方向的敏锐度，提高他们思考和解决问题的能力，这才符合研究生教育的最终目标，我们要培养的是能思考、能判断、能解决问题的高素质的研究人才和专业职业人才。

　　参考文献：

　　[1]杨继成，陈艳春.研究生论文写作教学改革探索[J].教学研究，2006，（9）.

　　[2]赵婷婷，代寒灵.研究生教育中研究型与应用型人才培养目标与规格探析[J].大学研究与评价，2007，（3）.

　　[3]王玉德.也谈研究生论文的选题原则——兼论研究生论文和本科生论文的区别[J].学位与研究生教育，2006，（10）.

　　[4]崔建军.谈金融学专业研究生论文写作[J].西北工业大学学报:社会科学版，2006，（9）.

　　金融学论文篇8

　　1．数学和统计学基础历史上，经济学素有崇尚数理分析的传统。1690年问世的英国古典政治经济学之父威廉?配第的《政治算术》是人类历史上最早使用数学方法研究经济问题的著作，我国著名经济学家王亚南教授在《威廉?配第＜赋税论＞出版三百年》一文中明确指出威廉?配第“在现代计量经济学上的开山祖的地位和他在政治经济学上的奠基者的地位，是一样无可争议的”。"1#1930年欧美经济学家发起成立计量经济学会，标志着西方经济学界对经济学数理研究方向的集体努力;1969年计量经济学家拉格纳?弗里希(RagnarFrisch)和简?丁伯根(JanTinber-gen)荣获首届诺贝尔经济学奖金，在一定意义上进一步强化了经济学的数理研究方向。经济学作为一门演化的科学一直沿着数理分析的方向前进。伟大的经济学家熊彼特也强烈认为:一位经济学家，如果不同时是一位数学家、一位统计学家，特别最重要的是一位史学家，那就不配作为经济学家。［2］而今，作为应用经济学的重要组成部分的金融学已发展出金融工程学分支。由此，金融学专业研究生应该具备一定的数学基础和统计学基础。

　　2．文、史、哲、外语基础除了上述经济学基础、金融学基础、作为经济学基础和金融学基础的基础、数学和统计学基础外，金融学专业研究生还应该具备一定的文、史、哲、外语基础。其实，文、史、哲、外语基础不仅是金融学专业研究生知识结构的组成部分，一切接受过高等教育的人们都应该具备一定的文、史、哲、外语基础。这就是我们的履历表中不管是学工的、学农的、学医的、学外语的等等，都在“文化程度”一栏中体现接受教育程度的理由。为了清晰地表述金融学专业研究生的知识结构，特简单归纳。自然，上述金融学专业研究生的知识结构，只是我个人心目中金融研究者应该具备的理想的学术修养。不过，有一点是非常清楚的。在相同的经济学、金融学专业理论基础背景下，一个人取得成就的大小，则毫无疑问取决于专业理论基础之外的数学、统计学以及文、史、哲、外语基础的厚薄。此恐怕就是大诗人陆游所说的“汝果欲学诗，功夫在诗外”了。对于扩大读书范围的重要性，我国著名语言学家王力先生更有朴实、深刻的说明:“我们研究一门学问，不能说限定在那一门学问里的书我才念，别的书我不念。你如果不读别的书，只陷于你搞的那一门书里边，这是很不足取的，一定念不好，因为你的知识面太窄了，碰到别的问题你就不懂了。过去有个坏习惯，研究生只是选个题目，这题目也相当尖，但只写论文了，别的书都没念，将来做学问就有很大的局限性。”"3#很清楚，王力先生上述话，就是教导青年学子读书要尽可能广博些。鲁迅先生讲:“采了许多花，然后才能酿出蜜”，也有广泛读书的意思。就金融学专业研究生的知识结构而言，应该以经济学、金融学基础为核心，向外圈逐步推进。并且，向外圈推进的范围越广阔、越辽远，其知识结构越强大。有些博士生将自己的学习目标定位为“博大精深”，这种愿望自然是美好的，也是值得肯定的。但是，博士生的学习时间有限，只有3～5年时间，要实现“博大精深”的学术目标不太现实。“博大精深”往往是一切学者终生追求的目标，但也不是所有人都能如愿以偿。博士生就读期间，只能追求有限目标，充分优化知识结构，为生平学术研究奠定坚实的基础。金融学基础越牢靠，作为金融学基础的经济学基础越扎实，作为经济学和金融学基础的基础越厚实，文、史、哲、外语基础越厚重，其研究潜能越强大，取得卓越学术成就的几率越大，也越有可能成就藏之于名山的学术事业。美国历史学家史华兹说:“最根本的一点是(话虽陈旧，但说的是实情)，一个人无论是什么学科背景，他的整体文化素养(或者说他的‘整个教育’)越广博，越深厚，他就越愿意调动(事实上是越有能力调动———引者注)他所拥有的一切才智来作用于他正在探讨的问题。这种才智不论是否来自其学科的‘方法论’，都能够增加他说出有意义的东西的可能性。相反，如果用独立自足的(self-contained)‘模式’或‘体系’来狭隘地看待某个孤立的‘学科’，并把它机械地运用于一种文化(无论是当代的还是‘传统的’)，而一个文化修养有限的人对这种文化的任何其他方面又没有做过什么研究，就会导致没有创造性的，甚至是荒谬的结果。”"4#史华兹的话并不陈旧，确是实情，值得我们高度重视。一切有志于攀登金融科学理论高峰的青年学子，都应该有勇气最大限度地扩展自己的读书范围。

　　二、金融学专业研究生的素质要求

　　历史学家几乎公认历史研究工作者的素质要求是史才、史学、史识、史德，可简称为才、学、识、德。此对金融学专业研究生的素质要求而言，同样完全适用。我个人理解，“才”主要体现为研究者的天赋和抽象思维能力;“学”体现为研究者的读书量和知识积累;“识”是统驭“才”和“学”的能力，体现为研究者的洞察力和将知识转化为能力的能力和有效配置“才”和“学”的能力;“德”主要是对研究者个人在品质上的要求，此关乎治学的境界和目的。心胸是事业的容器，心胸的宽广与否直接关乎治学的气度和格局。在才、学、识、德的普遍要求下，在经济学基础、金融学基础、作为经济学基础和金融学基础的基础、数学和统计学基础，文史哲及外语基础等五个方面的知识结构之上，金融学专业研究生的素质要求具体体现在以下四个方面:系统掌握经济学、金融学的理论基础;熟练使用经济学、金融学的分析方法;具有提出问题、分析问题、解决问题的研究能力;具备“再现”金融研究成果的写作能力。在图2中，构成素质要求的四个因素分别是理论基础、分析方法、研究能力和写作能力。诚然，四个方面素质要求不是等量齐观的并列关系。其中，理论基础和分析工具更具基础性质，它们一起决定后两个素质要求即研究能力和写作能力。研究能力和写作能力是理论基础和分析工具的具体表现。

　　三、金融学专业研究生的创新能力

　　讨论金融学专业研究生的知识结构和素质要求，其目的在于达成金融学专业研究生的创新能力。那么，什么是创新能力呢?在《王蒙论创作》一书中，著名作家王蒙对一个短篇小说作家应当具备的能力———发现力、感受力、想象力、表现力———有过非常精彩的描述。"5#我想王蒙所说的“应当具备的能力”可以理解为创新能力。这里，套用于金融学专业研究生并结合金融学专业研究生金融研究过程与金融论文写作实际给予进一步说明。创新能力由发现力、感受力、想象力、表现力四个因素构成。

　　1．发现力著名作家王蒙认为:“发现力是指一种能从司空见惯的东西之中，发现新的事物，发现特别强烈、很奇妙的东西这样一种能力;是从平凡无奇的生活当中，发现其所有的惊心动魄的或者感人肺腑的东西的这样的一种能力;是从一些细枝末节当中，发现那些具有重大的有时代意义的事实的能力，从这些很细小的事物里能够感受时代的脉搏，能够看到社会生活，能够感到人与人之间的关系发生了变化的征兆，我指的就是这样一种能力。”王蒙所说的发现力，同样是金融学专业研究生需要具备的一种创新能力。事实上，不仅作家需要观察社会生活，金融学专业研究生同样需要观察社会生活及其细微变化。所不同者，金融学专业研究生需要观察的是社会生活的经济金融方面，而作家的观察则可能宽泛得多。美国著名经济学家克鲁格曼就有令人惊叹的发现力。正是他准确地预见了1997年的东南亚金融危机，也正是由于2008年在美国爆发了席卷全球的比东南亚金融危机更为深重的金融危机，在2008年克鲁格曼获得了诺贝尔经济学奖金。应该说，他是当之无愧的。

　　2．感受力感受力指的是感觉，即对实际经济金融生活有敏锐的、丰富的感觉。感受力可分为两个方面:一是对实际经济金融生活的感受力;二是指对经济金融理论的感受力。对经济金融理论的感受力也可以叫做欣赏力或理解力。这种欣赏力或理解力中包含着分析能力。比如，对一篇金融研究论文或一本金融学术专著，其观点是否正确?其材料是否可靠、全面?其结构是否合理?其论证是否科学、严密、有力?其结论是否准确?若一个金融学专业研究生感受力强，他会做出准确的判断;若感受力差，作出判断可能会比较困难甚至很难作出判断。由此，一定意义上讲，感受力制约着创新能力。

　　3．想象力想象力是非常重要的。一个金融学专业研究生想象力的强弱，决定了他(她)学术发展的高度。一个金融学专业研究生的想象力既包括他(她)运用经济金融理论的能力，也包括他(她)对经济金融事实、数据的加工能力和重新排列综合的能力。比如，一个金融学专业研究生能够熟练地将经济金融范畴转化为经济金融变量，能够对经济金融变量进行推导分析，能够在影响金融运行及其效率的众多变量当中迅速找到关键变量特别是众多变量当中的外生变量，并提出相应的解决方法。那么，他(她)的想象力就是非常强的。学术创新的程度取决于自己的想象力能否比别人走得更远。

　　4．表现力你有感受、有想象、有发现，还得有表现感受、想象和发现的能力。表现力的内涵非常丰富，但主要因素是语言能力和结构能力。金融研究论文主要靠语言表达，语言能力或文字能力就显得非常重要。当然，金融学论著还有图表、曲线、数学模型等表现形式。另一个重要因素是结构，结构也是构成表现力的重要部分。比如，一篇论文的研究框架，有的作者写了一大堆，读者还是看不太清楚;另有作者画了一幅框架图，读者却一目了然。再比如，一篇论文的研究结论，有的作者不分段写了几页，读者读后不得要领;另有作者条陈，仅写了半页，读者就已比较清楚。此说明结构本身也是一种语言，结构本身是有表现力的。流传甚广的曾国藩与太平军作战时的战报“臣屡战屡败”与“臣屡败屡战”的传说，也说明了结构的表现力。有时候，结构本身就是语言，结构本身就是表现力。自然，也可以从另外一个角度解读创新能力。

　　著名哲学家冯友兰先生在其《中国现代哲学史》中多次论及“照着讲”和“接着讲”这样一对范畴。"6#依他的本意，“照着讲”就是述而不作，就是只有继承，没有创新;“接着讲”就是在继承的基础上有所发现，有所前进。我非常欣赏冯友兰先生的“接着讲”。“接着讲”三个字晓畅明白、精辟极了，它可以理解为“扬弃”“继承创新”“推陈出新”，也就是一种难能可贵的创新能力。四、金融学专业研究生知识结构、素质要求和创新能力之间的关系构筑金融学专业研究生的知识结构即经济学基础、金融学基础、作为经济学基础和金融学基础的基础、数学和统计学基础、文史哲及其外语基础等，其目的在于达到系统掌握经济学、金融学的理论基础，熟练使用经济学、金融学的分析方法，具有提出问题、分析问题、解决问题的研究能力，具备“再现”金融研究成果的写作能力等四个方面素质要求。归根到底则在于金融学专业研究生创新能力的养成。由此，三者之间的内在逻辑关系是:知识结构决定素质要求，素质要求决定创新能力。简言之，知识结构是素质要求的基础，素质要求是创新能力的基础。卓越的创新能力是由强有力的知识结构和优秀过硬的素质支撑的。在一定意义上说，创新能力反过来又是综合素质和知识结构的具体体现。

　　知识结构、素质要求和创新能力三者之间的关系可简单归纳为图4。毫无疑问，我们讨论金融学专业研究生的知识结构和素质要求，其最终目标还在于金融学研究生创新能力的养成。易言之，金融学专业研究生的创新能力必须建筑在强有力的知识结构和优秀、过硬的素质要求之上，否则，所谓创新能力就是一句空话而已。至于究竟如何实现创新，此为科学研究过程中最高深莫测和最令人神往的部分，是激动人心的科学史的研究领域。无数科学家做出了令人敬仰的科学发现，但科学发现过程及其生成机制，甚至连做出科学发现的科学家自己也难说清楚。“眼前有景道不得”，此恐怕也是全球没有任何大学敢于开办诺贝尔奖得主培训班的理由。唯一可能的选择是，创新能力只有在不断的科学研究实践中逐步学习、积累，舍此安有它途!

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