汇源果汁身上的烙印很重，创始人朱新礼曾说过：“为什么汇源是百分百果汁，就是卖不出去呢？”

曾经，汇源是果汁领域的老大，市场份额第一，也是拿得出手的民族品牌。

在其最辉煌的时刻，可口可乐都要拿出天价来收购，那会儿即将高位套现的朱新礼却语出惊人：“做企业就像是当做儿子养当做猪卖。

”

现在，汇源果汁从港交所退市，朱新礼也多次成为失信人，汇源果汁更是在饮料界落寞下去，这其中发生了什么？朱新礼又做错了什么？

一、

朱新礼是山东沂源人，在还没有下海创业之时，他是一个公务员，还当过县外经贸主任。

1992年，当地有一家罐头厂亏损超过千万，即将破产。

为了避免这样的情况出现，朱新礼坦然下海创业，接过这家罐头厂，也就意味着接过了这家厂子的450万债务。

当了半辈子的朱新礼可没有真金白银去偿还债务，但他的身上有着企业家的特点，敢于冒险，他承诺用项目来救活工厂。

一百多位工人看朱新礼信誓旦旦，左右都是倒闭，就让朱新礼尝试一下。

接下来朱新礼开始了他的运作，搞补偿贸易，用产品作为抵押，引进新的生产线和生产设备。

合作方看朱新礼有一部分资源，愿意跟他合作，但在接下来的5年时间，这家厂子生产的产品要返销外方，并且分期抵还合作的项目款。

1993年初，汇源果汁重新投入生产，朱新礼运作了一番总算是救活了厂子，他也让人在厂房印上“走向世界”四个大字，但真正让朱新礼暴富的原因，是他拿下了一笔大单子。

那会儿，德国要举办两次国际性食品博览会，朱新礼意识到这里面会有商机，他马上买了机票飞向慕尼黑，语言不通的他没有带翻译，是因为他只买得起一张机票，好在有当地华人的帮助，朱新礼在博览会后拿下了第一批业务，3000吨苹果汁，价值500万美元。

也是靠着这笔订单，朱新礼嗅到了财富的味道，工厂运营照常如旧，而朱新礼在1994年把总部迁北京，他或许正在朝“走向世界”的目标靠近。

走向世界的前提在成为巨头，在汇源果汁总部搬迁的5年后，朱新礼招揽销售人员在全国布局，靠着市场份额，成为了果汁市场的巨头之一。

企业要发展，寻找合作方是关键，汇源果汁在高歌猛进之时，朱新礼没有忘记这个任务，但汇源果汁的第一个合作方德隆，是唐万新主动打电话给朱新礼的。

1999年，神秘的德隆系通过一系列资本运作成为了巨头，唐万新邀请朱新礼去新疆，看一看番茄产业园。

任何行业都一样，有上游就有下游，牛奶的上游是畜牧，果汁的上游就是果园。

两人有点相见恨晚，德隆系擅长资本运作，汇源果汁则是市场老大，双方在2001年成立合资公司，德隆出资5.1亿，占51%的股份，汇源带着设备和技术入股，占49%。

汇源有了资本相助，开始往上游扩张，意图打通上下游渠道，节省成本。

就在双方友好合作之时，德隆给朱新礼埋下了一个雷。

德隆的唐万新是靠资本运作发家的，其频繁地溢价收购，股权质押，让德隆系这只巨无霸看起来有点外强内干，而德隆也把汇源当成小金库，反过来向汇源借了3.8亿元。

2002年，德隆事件暴雷，朱新礼意识到德隆不是好人，不断与唐万新协商追债，可欠钱的是大爷，不还就是不还，朱新礼也没有办法。

在冒险中获取财富的朱新礼也不是好惹的，他与德隆开了一个对赌协议，谁能在一个星期之内拿下对方的股权，对方就出局。

德隆此时已经无法筹钱，加上原先欠汇源的3.8亿，使胜利的天平倾向朱新礼，他筹到了2亿元，买下了对方51%的股权，成功在德隆倒塌之前抽身离开，避免成为了炮灰。

踢开了德隆之后，朱新礼带着汇源再次启航，不断攻城拔寨，把蛋糕做大，并引起了同行达能、华平成为汇源的股东，计划在港交所上市。

二、

2007年，汇源在港交所上市，市值达到顶峰，坐稳了果汁第一股的交椅。

上市之后的汇源握有充沛的现金流，正式发展的最佳时机，朱新礼没有错失良机，先后在九大重镇建厂，也把部分资金投向了果园种植。

若是按照这样的发展势头，汇源很有可能会像朱新礼说得一样：“每一个业务都能成为千亿巨头。

”

在上市之后的16个月后，一桩收购方案放在了朱新礼面前，他从这桩收购案中看到走向世界的“初心”，也看到了74亿港元现金。

2008年，可口可乐花费179.2亿港元收购汇源果汁，朱新礼展开双臂欢迎。

双方达成协议后，朱新礼飘了，他为了配合可口可乐的收购需求，手握重金大肆在湖北、安徽、山东建水果加工基地，因为收购协议中有一条，汇源要给可口可乐输送果汁、果浆。

这是朱新礼飘的第一步，第二步是他砍掉了三分之二的销售团队，销售人员从3926人降为1160人，第三步则是新产品的推出减少，靠着旧产品维持市场活力。

朱新礼完成了这三步走，预示着汇源果汁将转为重资产模式，在消费终端上将要丧失竞争力。

到了2009年，收购案送上审查的几个月后被叫停了。

被叫停的原因有很多，一方面是“民族品牌不能被当猪卖”，另一方面是同行不允许汇源成为可口可乐的小弟。

可是，朱新礼已经刹不住车了，从2009年开始，汇源果汁开启了长达7年的连续亏损，就算是朱新礼在央视打广告，也难以重回巅峰，反而是资金窟窿越来越大，2016年，汇源果汁的外债有115亿。

三、

朱新礼不是没有想过补救，他一直在寻求合作方，以此将汇源拖离债务泥潭。

2014年，朱新礼找到了机会，被他寄予厚望的中石化。

他在欧美等国家做过调查，加油站的非油收入高达60%，也就是说石油站内安设的便利店，可以成为汇源的一个销售点。

中石化名下的易捷便利店有3万多个，但收入占比不到1%，朱新礼判断这里面巨大的增长空间，于是开始接洽中石化，同年双方达成合作。

他们合作方式很简单，汇源集团的子公司德源资本向中石化销售公司注入30亿，成为股东。

中石化销售也给汇源提出了条件，汇源不得随意转让或质押股权，就算要出售，中石化也有优先回购权。

双方达成合作后的第8个月，汇源就违反了“契约精神”，把这笔股权质押给招商银行，换来真金白银，继续给汇源集团输血。

这番操作，相当朱新礼给自己埋下了一个雷。

可朱新礼埋雷不止这一次，因为汇源集团的债务窟窿越补越大，到了要腾挪资本的地步，2017年，汇源饮料借给了汇源果汁42.75亿，给汇源果汁继续造血。

这在外人看来是左手倒右手，都是自己的钱，问题不大。

但汇源是上市公司，关联交易必须要申报，还得经过董事会同意，可朱新礼没有走程序，违反了规定，港交所对汇源集团做出了停牌处理，时间长达20个月。

另一边，另外一个雷也要爆了。

2019年，招商银行申请冻结了德源资本名下41.03亿资产，质押物到了赎回期，汇源集团拿不出钱，自然要资抵债，而德源资本与中石化销售的那项条件，成为了引爆点。

朱新礼的这些操作下来，使汇源果汁从债务危机，进化为信誉危机，以至于在2020年2月12日，朱新礼宣布退出董事会，两天后，传出了汇源从港交所退市消息。

2021年1月18日，汇源正式退市，果汁第一股的头把交椅，要换人来坐了。

汇源果汁的大败局，从何时注定的呢？或许从可口可乐的收购案开始，让朱新礼一时昏了头，剔除掉盈利点极强的销售业务，转头去梭哈水果加工基地，往其投入重金，让汇源果汁变成了一头摇摇晃晃的大象。

但从朱新礼的创业史来看，汇源果汁的大败局，更多的可能是因为创始人的基因。

从冒险而兴起，从冒险而覆灭。

若不是朱新礼有着盲目自信，看清这桩收购案的成功率，或许汇源果汁今天就是另外一个局面了。

但不能否认的是，在天灾面前，汇源果汁还是有着担当的一面，郑州大洪，已经要破产的汇源果汁，还是勒紧裤腰带捐钱捐物资，朱新礼就算落败，那也有着英雄豪迈的过往，足以让人津津乐道。

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